Bij het investeren van vastgoed, kun je kiezen uit beursgenoteerd of niet beursgenoteerd. Er zitten verschillen in risico, liquiditeit en instapeisen. Wat zijn de verschillen en de voor- en nadelen?
Wat is Indirect Vastgoed?
Om te kiezen tussen beursgenoteerd en niet beursgenoteerd vastgoed is het eerst belangrijk om te weten wat indirect vastgoed is. Beiden soorten vallen namelijk binnen indirect vastgoed.
Direct vastgoed is in het kort dat je zelf de investeerder bent en zelf het vastgoed beheert en er verantwoordelijk voor bent. Bij indirect vastgoed lever je alleen jouw kapitaal en maak je zelf geen beslissingen over het vastgoed. Hier een blog over meer informatie van direct en indirect vastgoed.
Wat is Beursgenoteerd Vastgoed?
Vastgoed wat beursgenoteerd is betekent dat aandelen in het openbaar te verkrijgen en te verkopen zijn. REIT's zijn een voorbeeld van beursgenoteerd vastgoed. Er zijn een aantal voorelen van beursgenoteerd vastgoed die we voor je op een rijtje zullen zetten.
Hoge Liquiditeit
Beursgenoteerd vastgoed wordt publiekelijk gekocht en verkocht. Dit maakt het gemakkelijk om jouw aandeel in het vastgoedbedrijf te verkopen wanneer jij dit wenst. Je bent dus niet je geld voor bijvoorbeeld minimaal 5 jaar kwijt als je in een beursgenoteerd vastgoedbedrijf investeert, maar zou het bij wijze van spreken dezelfde dag weer kunnen doorverkopen.
Laag instapbedrag
Als je beursgenoteerd vastgoed koopt, is er vaak geen 'minimum' bedrag wat je moet investeren. Als 1 aandeel dus € 20,- is, kun je al vanaf € 20,- investeren in het beursgenoteerde vastgoedbedrijf.
Iedereen kan het kopen
Beursgenoteerde vastgoedbedrijven zijn voor iedereen beschikbaar. Je hoeft dus geen institutie of zorgverzekering te zijn om een aandeel te mogen hebben in een beursgenoteerd vastgoedbedrijf.
Voorbeelden van Beursgenoteerd Vastgoed
Een aantal bekende voorbeelden van beursgenoteerd vastgoed zijn REIT's, REOC's en ETF's. Hieronder zullen ze uitgebreid besproken worden.
Real Estate Investment Trusts (REIT)
Een REIT is een publieke portfolio waarin je kunt investeren vanaf een laag instapbedrag. Wat een REIT zo aantrekkelijk maakt zijn bepaalde regels waar een bedrijf aan moet voldoen om het een REIT te mogen laten zijn. Een voorbeeld is dat minimaal 90% van de inkomsten moet worden uitgekeerd aan aandeelhouders als dividend. Lees hier meer over REIT's.
Real Estate Operating Companies (REOC)
Een REOC lijkt op een REIT, maar heeft daarentegen minder belastingvoordelen. Investeerders investeren mede hierdoor liever in REIT's dan in een REOC.
Exchange Traded Funds (ETF)
ETF's zijn funds die vaak een index volgen waar je aandelen van kan volgen. Het bekendste voorbeeld is de S&P500 ETF. Deze ETF tracked de S&P500 en hierbij zul je dus met een laag instapbedrag dezelfde bewegingen volgen als de gehele S&P500 bedrijven. Bij vastgoed ETF's, kun je in meerdere vastgoedbedrijven tegelijk investeren waarbij de ETF de bewegingen volgt van deze bedrijven. Je zal dus op deze manier erg verspreid investeren in meerdere beursgenoteerde vastgoedbedrijven.
Wat is Niet Beursgenoteerd Vastgoed?
Er bestaan ook niet beursgenoteerde vastgoedondernemingen waar derden in kunnen investeren. Deze bedrijven kun je onderverdelen in open ended en closed ended fondsen. Bij open ended fondsen is je investering nog steeds erg liquide en wordt er minder risico genomen door het bedrijf, waarbij dit bij een closed ended fund omgekeerd is.
Niet beursgenoteerde bedrijven worden niet publiekelijk verhandeld en een bedrijf kan dus 'kiezen' wie er wel en niet mag investeren in het vastgoed. Er zijn twee soorten niet beursgenoteerde vastgoedbedrijven waar we het uitgebreid over zullen hebben.
Open Ended versus Closed Ended Vastgoed
Niet beursgenoteerd vastgoed bestaat uit twee soorten: open ended en closed ended fondsen. Lees hier de karakteristieken.
Open Ended
Bij Open Ended fondsen is het 1 x per dag mogelijk om extra vermogen in het bedrijf te investeren of om het juist te verkopen. Het bedrijf heeft hierbij dus nog steeds veel onzekerheid, omdat het vermogen om mee te investeren in vastgoed elke dag verandert.
De bedrijven kiezen er dan ook voor om weinig risico te nemen in de investeringen en in 'veilig' vastgoed te investeren waar weinig fout kan gaan. Het voordeel van een open ended fonds tegenover een ETF is dat het actief gemanaged wordt. Een nadeel is wel dat het veel duurder is en de inkomsten in het verleden niet hoger bleken te zijn.
Closed Ended
Ook bestaan er closed ended niet beursgenoteerde vastgoedondernemingen. Bij deze ondernemingen spreek je af om een groot minimaal bedrag te investeren voor minimaal 5 - 7 jaar. Je kunt dus niet je investering binnen deze jaren terugtrekken. Door deze zekerheid van vermogen voor de onderneming, kunnen ze veel risico nemen.
Daarnaast zijn de kosten vaak ook relatief hoog, maar de opbrengsten kunnen ook een stuk hoger zijn. Daarentegen kunnen de opbrengsten ook erg laag zijn door het nemen van een hoog risico. Ook kun je vaak niet als individu investeren in een closed ended fund, omdat ze een hoog minimum bedrag als investering vragen en maar een maximaal aantal partners kunnen meedoen aan de investering.
Verschillen Beursgenoteerd en Niet Beursgenoteerd
De karakteristieken van beursgenoteerde en niet beursgenoteerde vastgoedondernemingen zijn uitgebreid besproken. Beursgenoteerde vastgoedbedrijven worden publiek verhandeld op de beurs, waarbij niet beursgenoteerde bedrijven alleen 'privé' te koop zijn. Hieronder de verschillen nog op een rijtje.
Op de Beurs vs Privé
Beursgenoteerde vastgoedbedrijven worden zoals duidelijk is in de naam, verhandeld op de beurs, waarbij niet beursgenoteerde vastgoedbedrijven privé worden verhandeld.
Altijd Liquide vs Niet Altijd Liquide
Aandelen van beursgenoteerde vastgoedbedrijven kun je ieder moment kopen en verkopen (als de beurs geopend is). Bij niet beursgenoteerde vastgoedbedrijven ligt het eraan of je in een open ended of closed ended fonds investeert.
Minder Risico vs Mogelijk Veel Risico
Beursgenoteerde vastgoedbedrijven zijn vaak minder risicovol, omdat het bedrijf zich van zo veel vermogen wilt verzekeren. Als een bedrijf dan veel risico neemt en het slecht doet, zullen veel mensen de aandelen verkopen en zit het bedrijf in de penarie want moeten ze vastgoed verkopen. Beursgenoteerde vastgoedbedrijven nemen over het algemeen dus minder risico.
Divers vs Minder Divers
Beursgenoteerde vastgoedbedrijven investeren erg divers om het onsystematische risico te verminderen bij investeringen. Niet beursgenoteerde daarentegen investeren vaak minder divers om hogere rendementen te verkrijgen.
Laag instapbedrag vs hoog instapbedrag
Iedereen kan investeren in beursgenoteerde bedrijven vanaf een laag bedrag, terwijl niet beursgenoteerde bedrijven minder beschikbaar zijn voor de 'normale mens'. Dit komt vaak door het hoge instapbedrag of een maximaal aantal investeerders bij een closed ended fonds.
Beursgenoteerd | Niet Beursgenoteerd |
Verhandeld op beurs | Privé verhandeld |
Hoge liquiditeit | Diverse liquiditeit |
Minder risico | Mogelijk veel risico |
Diverse investeringen | Minder divers |
Laag instapbedrag | Hoog instapbedrag |
Wat moet je kiezen?
Neem de verschillen van de verschillende beursgenoteerde en niet beursgenoteerde vastgoedondernemingen door en investeer waar jij een beter gevoel bij hebt. Nog niet zeker over wat je moet kiezen? Bespreek het met elkaar in de reacties waarom jij voor een bepaalde optie zou kiezen :).
Ook is het mogelijk om via andere manieren in vastgoed te investeren, bijvoorbeeld via een crowdfund. Lees meer over vastgoed, investeringstips en studeren op deze pagina.