Het woordje 'liquiditeit' komt vaak voor bij investeringen. Wat betekent liquiditeit waarom is het belangrijk om te weten en wat kun je ermee? In deze blog leggen we uitgebreid uit wat liquiditeit in vastgoed betekent.
Wat is liquiditeit?
Liquiditeit verwijst naar de mate waarin een belegging gemakkelijk kan worden verkocht of omgezet in geld zonder dat dit een grote invloed heeft op de marktprijs. Beleggingen die als 'liquide' worden beschouwd, zijn over het algemeen gemakkelijker verhandelbaar en hebben doorgaans een lagere prijsimpact bij verkoop.
Het voordeel van liquide beleggingen is dat je je investering snel kan verkopen en dus weer iets anders met je geld kan doen. Bij investeringen die niet liquide zijn, is het moeilijk om binnen een dag je investering te 'verzilveren' en het voor iets anders te gebruiken. Het is dus belangrijk om te kijken naar de liquiditeit van een investering.
Wanneer is iets liquide?
Een belegging in cash of geldmarktinstrumenten wordt vaak beschouwd als de meest liquide belegging, omdat het gemakkelijk kan worden omgezet in contanten zonder enige prijsimpact. Aandelen van grote, goed gevestigde bedrijven met veel verhandelde aandelen op de beurs worden ook beschouwd als liquide, omdat deze doorgaans snel en gemakkelijk kunnen worden verhandeld zonder de marktprijs aanzienlijk te beïnvloeden. Je kan je aandelen meerdere keren per dag verkopen en dus is het erg liquide.
Beleggingen in minder verhandelbare activa, zoals vastgoed of private equity-fondsen, worden over het algemeen beschouwd als minder liquide omdat het moeilijker kan zijn om kopers te vinden en de verkoop kan leiden tot aanzienlijke prijsimpact. Bij het nemen van beleggingsbeslissingen is het belangrijk om rekening te houden met de liquiditeit van een belegging, aangezien dit een belangrijke factor kan zijn bij het bepalen van de risico-rendementsverhouding van de belegging.
Wat is liquiditeit in vastgoed investeringen?
Liquiditeit in vastgoedinvesteringen verwijst naar de mate waarin een belegging in vastgoed gemakkelijk kan worden verkocht of omgezet in contanten. In het algemeen zijn vastgoedinvesteringen minder liquide dan bijvoorbeeld aandelen of obligaties, omdat vastgoed relatief langzaam verhandeld kan worden en het vinden van kopers en verkopers kan bemoeilijken.
Hieronder worden enkele voorbeelden gegeven van verschillende soorten vastgoedinvesteringen en hun liquiditeit.
Direct vastgoed
Direct vastgoed, zoals een appartementencomplex of een winkelcentrum, wordt meestal beschouwd als minder liquide dan andere vastgoedinvesteringen. Het kan enige tijd duren om een koper voor het vastgoed te vinden, en het kan nodig zijn om een professionele vastgoedmakelaar in te schakelen om te helpen bij de verkoop. Daarom kan het enkele maanden of zelfs jaren duren voordat een direct vastgoedbelegging kan worden verkocht en omgezet in contanten.
REIT's
REIT's (Real Estate Investment Trusts) zijn beursgenoteerde bedrijven die beleggen in vastgoed. REIT's worden verhandeld op beurzen en zijn over het algemeen vrij liquide, omdat ze gemakkelijk kunnen worden gekocht en verkocht op de beurs. De liquiditeit van een REIT kan echter afhangen van de handelsvolumes en de vraag naar de aandelen van de REIT.
Crowdfunding
Vastgoed-crowdfundingplatforms stellen beleggers in staat om te investeren in vastgoedprojecten door middel van leningen of aandelen in het project. Dit soort vastgoedinvesteringen kan minder liquide zijn dan andere vormen van vastgoedbeleggingen, omdat de looptijd van het project kan variëren van enkele maanden tot enkele jaren. Beleggers moeten vaak wachten tot het project is afgerond om hun investering terug te krijgen.
Private Equity Real Estate
Private Equity Real Estate-fondsen investeren in vastgoedprojecten die niet publiekelijk verhandelbaar zijn. Deze fondsen kunnen minder liquide zijn dan REIT's omdat er geen secundaire markt is waarop beleggers hun belangen kunnen verkopen. Beleggers moeten vaak wachten op de exit-strategie van de fondsbeheerder om hun investering terug te krijgen. Een normale tijdsduur van een private equity investering is 5 tot 7 jaar waarbij je je vermogen dus niet mag terugtrekken tijdens deze jaren.
Voordelen hoge liquiditeit
De voordelen van een hoge liquiditeit staan hieronder uitgebreid uitgelegd.
Flexibiliteit
Beleggingen met een hoge liquiditeit bieden beleggers meer flexibiliteit en vrijheid om hun beleggingsportefeuille aan te passen aan veranderende marktomstandigheden. Wanneer beleggers snel en gemakkelijk hun beleggingen kunnen verkopen, kunnen ze hun portefeuille aanpassen aan de marktsituatie.
Lagere prijsimpact
Beleggingen met een hoge liquiditeit hebben over het algemeen een lagere prijsimpact bij verkoop. Dit betekent dat beleggers de beleggingen kunnen verkopen zonder de marktprijs aanzienlijk te beïnvloeden.
Hogere efficiëntie
Hoge liquiditeit kan leiden tot een efficiëntere markt omdat beleggers snel en gemakkelijk hun beleggingen kunnen kopen of verkopen, wat leidt tot snellere prijsontdekking en minder volatiliteit.
Nadelen hoge liquiditeit
Ook zijn er nadelen van een hoge liquiditeit in (vastgoed)investeringen. Hieronder staan ze uitgelegd.
Lagere rendementen
Beleggingen met een hoge liquiditeit hebben doorgaans lagere rendementen dan minder liquide beleggingen. Dit komt omdat beleggers bereid zijn om een lagere vergoeding te accepteren voor de liquiditeit die ze ontvangen. Een hoge liquiditeit staat gelijk aan minder risico en dus ook minder rendement.
Korte termijn denken
Beleggers met gemakkelijk verhandelbare beleggingen kunnen geneigd zijn om zich te richten op korte termijn rendementen in plaats van op lange termijn beleggingsdoelen. Dit kan leiden tot overmatig handelen en hogere transactiekosten.
Heeft dit artikel je verder geholpen?
Hopelijk heeft dit artikel je verder geholpen met de betekenis van liquiditeit in (vastgoed)investeringen. Ook is het belangrijk om te weten dat een hoge liquiditeit dus niet altijd positiever is. Er zitten ook nadelen aan.
Bij het Vastgoed Groentje helpen we elkaar door vragen te beantwoorden in de reacties en je kan zelfs je eigen blogs schrijven over onderwerpen waar jij veel van weet. Door samen te leren, kom je vele malen verder. Ik hoop je te zien in de reacties of bij een zelf geschreven blog.